在最近的MWC上，5G又引爆了新一輪的話題：

中國聯通與騰訊成立“5G聯合創新實驗室”；

百度與中國聯通成立“5G＋AI聯合實驗室”；

中國移動與OPPO將聯合推出商用5G手機

……

三大運營商卯足勁的搶先布局5G，然而很少有人知道在三巨頭的背后還藏著一家更為神秘、并且在5G進程上扮演關鍵角色的公司：中國鐵塔。

也正是這家公司，正在默默地甩開小米，創造今年全球最大規模IPO。

融資100億美元，中國鐵塔此次IPO將超越小米

6月28日，《南華早報》援引知情人士消息稱，中國鐵塔已經得到了港交所上市委員會的正式批準，將通過IPO的方式融資100億美元。中國國際金融公司和高盛是中國鐵塔此次IPO的承銷商。

今年5月中旬，中國鐵塔正式向港交所提交了上市申請。從招股書看，2015年，中國鐵塔的總營收為88．02億元，稅前利潤虧損47．46億元；2016年，其總營收為559．97億元，稅前利潤為1．06億元。到2017年，其總營收已達686．65億元，稅前利潤為26．85億元。

可以看到，近3年，中國鐵塔正以飛快的速度發展著。此次上市，恰逢港股改革最佳時機。其IPO的影響力，在某種程度上說，比正風頭正勁的小米都有過之而無不及。

從小米日前披露的招股書看，此次在港交所上市，小米計劃在全球發售21．8億股。而受市場環境、公司定位估值、CDR突然推遲等因素影響，最新消息稱，小米IPO已最終定價，為17港元／股。算下來，小米此次IPO，預計總融資僅為370．6億港元。

也因此，預計IPO融資100億美元的中國鐵塔，一旦成功在港交所上市，其或將創造今年全球最大規模的IPO！

然而，相信很多人都有疑問，中國鐵塔，這家沒怎么聽說過的公司，究竟是什么來頭？

為避免資源浪費和惡性競爭，國資委牽頭三大運營商合資成立中國鐵塔

中國鐵塔是一家合資公司，由國內三大運營商——移動、聯通和電信合資100億元成立，分別占股40．0％、30．1％和29．9％。

關于成立這家公司的原因，眾說紛紜，其中，以“三大運營商在基站和鐵塔方面競爭太過激烈，必須推進基礎設備共享、遏制不良競爭”的說法說服力最高。

“不良市場競爭的結果，就是三大運營商在區域內的位置壟斷，乃至信號壟斷。這是市場的失靈，需要有個折中的辦法從中調解，將競爭拉回正軌?！痹浽诠ば挪侩娦叛芯吭汗ぷ鬟^一位員工說。

從近10年的移動通信發展史看，即便是直接從2G直接過渡到4G的中國移動，在2010年時，國內的基站總數就已達62萬個。而同一時期，聯通的2G基站為30萬個、3G基站為15萬個；電信2G為20萬個、3G為14萬個。

僅2002年到2006年4年間，三大運營商在基礎設施建設的投入就超1萬億元，但通信光纜的利用率卻僅有30％。

2005年7月，中國信息產業部曾發出通知，要求相關企業本著有效利用、節約資源、技術可行、合理負擔的原則，實現電信管道、電信桿路、通信鐵塔等電信設施的共用。對于已建成的電信管道、電信桿路、通信鐵塔等電信設施的電信業務經營者，應當將空余資源以出租、出售或資源互換等方式向有需求的其他電信業務經營者開放。

但顯然，在那個時候，三大運營商并沒有達成“共建共享”的共識。

直到工信部和國資委聯合印發了《關于推進電信基礎設施共建共享的實施意見》（為共建共享設立年度考核項目及具體考核指標。沒完成指標的，則由國資委給以相應的業績考核扣分處理），“共建共享”才真正的被重視起來。

除此之外，隨著互聯網OTT業務增長對運營商的通信和信息基礎服務的沖擊加大，以及4G時代對基站密度要求大，鐵塔和基站后期養護成本高等問題的愈加嚴峻，2014年3月，由國資委牽頭，會同工信部，組織三大運營商召開協調會，研究討論了組建“共建共享”公司涉及的重要問題。

到2014年7月，中國鐵塔正式成立，移動、聯通、電信分別出資40．0億元、30．1億元人民幣和29．9億元人民幣，經營范圍涉及鐵塔建設、維護、運營；基站機房、電源、空調配套設施和室內分布系統的建設、維護、運營，以期在最大程度上節省三大運營商在基礎設施上的投資，減少不必要的資源浪費和提高資源共享水平。

但不難發現，在最為核心的基站建設業務上，中國鐵塔并未涉及。也因此，截至到2017年年底，三大運營商在國內所建基站仍舊達到了299萬個之多，占全球總是60％以上。

這么看來，中國鐵塔并未做到其成立之初所承諾的：共建共享，節約資源？

5G時代即將到來，中國鐵塔或將重拾“節約”重任

其實，在中國鐵塔成立之前，三大運營商的4G基站建設就早已開始了。僅到2014年底，也就是中國鐵塔成立當年，中國移動在廣東建成的基站就已達6．5萬個。

或者可以這么說，中國鐵塔成立時，三大運營商在4G基站建設上，均已初具規模，此時再做戰略調整，比較困難。

但在鐵塔的共建上，中國鐵塔確實起到了至關重要的作用。資料顯示，僅到2015年4月，該公司就已承接了三大基礎運營商新塔建設需求24．2萬個，啟動建設19．8萬個，交付7萬個，新建站址共享率上升到了70．9％。到2015年，中國鐵塔為三大運營商節省的投資成本就已達400億元。

基站方面，中國鐵塔也并非毫無成果。從其發布的數據看，到2017年底，中國鐵塔共承建三家運營商建設項目共計158萬個，完成了1100公里的公網覆蓋、1600公里的地鐵公網覆蓋，建設室內分布系統3．3萬個。新建共享率從14．3％提升到了72％，相當于節約了56．8萬個基站資源。

雖然不多，但總是有所節約的。而隨著4G時代的即將結束，5G時代，通信基礎設施需要大面積重建的大環境下，中國鐵塔或將彌補此前“缺陷”，真正擔負起“節約資源”的重任。

“面向‘后4G’時代和5G時代，基站密度加大，數量成倍增長，傳統建設模式必須轉變，需充分共享路燈桿、監控桿、電力桿等社會資源。中國鐵塔要讓千萬個‘社會塔’成為5G基站的‘通信塔’！”中國鐵塔總經理佟吉祿曾說。

據相關調研機構的數據報告顯示，要達到5G商用，預計我國需建5G基站是4G的1．5倍，也就是450萬個。而考慮到5G基站將大幅增加射頻器件及天線使用量，預計單基站的平均成本也將為4G的1．25倍，約為15．67萬元。綜合來看，2019年到2026年，我國在5G商用上的建設投資將達到7050億元。此外，在小基站建設方面，5G小基站也將達百萬規模，投資額已百億計。

圖 ｜ 2019－2026年中國5G宏基站建設規模及投資額預測

由此來看，如果三大運營商能將全部建設項目交由中國鐵塔，其未來十年的發展必將令人刮目相看。

從中國鐵塔公開資料看，目前，該公司已不再僅為三大運營商提供通信基站建設服務，而是將業務擴張到了各行各業，例如與氣象、安防監控、交通等部門與鐵塔公司開展合作，開展專網、監控、監測、廣告等業務。甚至充電樁建設方面，中國鐵塔也有所涉及。

多元化的發展以及5G時代即將到來的大好前景下，創造今年全球最大規模IPO或許僅是中國鐵塔發展的開始。